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俗话说“盛世藏古董，乱世买黄金”。如今，艺术品市场与股市、房地产并称為(wèi)投资的三大领域，尽管中國(guó)的艺术品市场还很(hěn)年轻，也并不够完善，甚至存在一些弊端，却依旧受到人们的追捧。
随着大量投资者的加入，有(yǒu)人说“中國(guó)艺术金融化的时代已经到来”。且不说艺术到底应不应该市场化，前几年艺术市场持续的增長(cháng)态势，确确实实使它成為(wèi)金融资本竞相追逐的目标。
艺术市场相对于整个经济市场来说，所占的比例微乎其微，但它确确实实反映着经济发展的情况，且艺术品价格通常受到整體(tǐ)市场行情的影响。虽然人们将艺术市场与股市、房地产并列，但是在规模上它却与后两者相差甚遠(yuǎn)。那人们為(wèi)什么依然对艺术品市场一往情深呢(ne)？作為(wèi)投资产品来讲，艺术品与股票有(yǒu)哪些异同之处？股市的动荡对艺术品市场的影响有(yǒu)哪些？房地产与艺术品市场有(yǒu)着怎样的关系？本期，记者将為(wèi)您做简要的梳理(lǐ)与探讨。
艺术品PK股票：各有(yǒu)千秋
北京荣宝拍卖公司总经理(lǐ)刘尚勇说：“艺术品跟股票有(yǒu)类似的地方，无论是买股票还是买艺术品，普通投资者用(yòng)的都是所谓的‘闲钱’。这些闲置的资金如果不运转起来就没有(yǒu)利润，所以人们把钱放在股票里、放在艺术品里，都是為(wèi)了让它进行周转。”单就投资、理(lǐ)财的角度来讲，艺术品与股票相比，优势、劣势都很(hěn)明显。
从优势上来讲，艺术品更加稳定、稀有(yǒu)、增值空间大。即使从不炒股的人也知道一句话——股市有(yǒu)风险，入市需谨慎。股票市场的价格波动大、风险高，信息的不对称不及时，使得许多(duō)股民(mín)损失惨重。而艺术品不一样，比如齐白石、梵高的作品，除了作品本身的艺术性，数量有(yǒu)限、可(kě)供流通的作品不多(duō)，这些作品的价值不言而喻。这种稀有(yǒu)性也保证了艺术品稳定的增值空间。刘尚勇介绍道：“艺术品的投资，超过一定的时期之后，才能(néng)明显地看到它价值的增長(cháng)。我1983年参加工作的时候去文(wén)物(wù)商(shāng)店(diàn)内柜看齐白石的作品，一件三平尺左右的作品标价280块钱人民(mín)币。三十年过去了，现在齐白石的作品一平尺40万的话，280块变成了120万。这个差距在最开始的三年五年是显现不出来的，而过了五年以后，你会感觉到以后每年都会翻倍。它就像長(cháng)線(xiàn)投资的滚雪(xuě)球，每滚一周，粘上的雪(xuě)就越多(duō)，所以，艺术品的投资属于長(cháng)線(xiàn)投资。”
除此以外，艺术品还有(yǒu)一个其他(tā)投资行业不可(kě)比拟的优势，就是它的审美性。股票是虚拟的，而艺术品却是实实在在的实物(wù)，而且是倾注了艺术家心血、情感、审美的实物(wù)。很(hěn)多(duō)人买艺术品是作為(wèi)收藏，看重它的艺术价值、文(wén)化价值，而非投资。它能(néng)给人们带来审美的愉悦感，这种精神上的愉悦感不是一串股票数字可(kě)以比拟的。
硬币有(yǒu)两面，艺术品在投资用(yòng)途上的优势，也成為(wèi)了它和股票相比的劣势。股市门槛低，买家只要有(yǒu)钱就可(kě)以随时买进卖出，尤其股市低迷的时候，财力不厚的普通股民(mín)也可(kě)以加入炒股军团。而艺术品则不然，即使艺术品市场再陷入低潮，也不是普通人能(néng)轻易进入的。艺术品是長(cháng)線(xiàn)投资，它的流通性差。对于很(hěn)多(duō)人来讲，进行艺术品交易的能(néng)力比较差，而它本身又(yòu)很(hěn)难变现。相对而言，股票短線(xiàn)操作比较方便，变现比较容易。
就像刘尚勇说的，艺术品基本上不允许有(yǒu)短線(xiàn)投资。除非是在艺术市场行情火爆的2000年、2001年，才可(kě)以实现上半年买、下半年卖，春拍买了秋拍就可(kě)以卖。“所以我们认為(wèi)艺术品的增值主要是靠空间，就是用(yòng)时间换价值空间。所以相对来讲是中長(cháng)線(xiàn)比较好。而股票对于散户而言大概短線(xiàn)比较好。”
艺术市场与股市的逆相关
“我们曾经做过一项研究，将股票、房地产与艺术品投资作了相关性比较，其结果是房地产与艺术品投资呈正相关关系，股票与艺术品投资则呈负相关关系。也就是说，房地产市场兴旺，艺术品市场也红火；股票市场萧条，艺术品市场相反会走红。”刘尚勇说道，近几年我们可(kě)以看到，國(guó)内艺术市场的涨跌是跟实體(tǐ)经济一致的，跟虚拟经济走得比较遠(yuǎn)。但是虚拟经济和实體(tǐ)经济本身就是跷跷板，当实體(tǐ)经济好的时候虚拟经济就比较弱。艺术品市场滞后股票市场一两年的时间，在股票市场上扬的时候，它反而下挫；在股票市场下挫的时候，它会上调。
从(表2，表3)我们可(kě)以看到，2003年到2011年，國(guó)内艺术品拍卖成交额与商(shāng)品房累计销售额的变化是一致的，与上证指数则呈现相反的趋势。以2007年為(wèi)例，股市上扬而艺术品市场没有(yǒu)太多(duō)变化，在2009-2010年股市下挫的时候，艺术品市场却出现了大幅增長(cháng)。2014年下半年，股票市场 “牛”市归来，萧条了六七年的市场复苏了。反观近几年艺术品市场，自2012年起就进入了调整期，2014年國(guó)内艺术品秋拍成交总额為(wèi)287亿元，与2013年同期相比下降了14%，创下了近五年来同期的最低水平，房地产也同样低迷。
我们不妨再回到金融风暴发生的那一年。就在股市一片萧条之时，艺术市场反而红火了起来。2009年，艺术市场进入快速发展期，以至于在2010年出现了“亿元时代”。从2009年至2012年，许多(duō)重量级拍品现身拍场，如黄庭坚的《砥柱铭》、宋徽宗的《写生珍禽卷》、吴彬的《十八应真图卷》、郎世宁的《纯惠贵妃像》等。
也就在这些年，很(hěn)多(duō)藏家手头的艺术品出现了翻倍甚至多(duō)倍增值的现象。最典型的就是徐悲鸿的《九州无事乐耕耘》，这件作品在2011年秋拍会上以2.668亿元成交，是此前2004年成交价1705万元的15倍，涨幅為(wèi)1464%，更是1996年成交价192.5万元的138倍。再如张大千作于1935年的《天女散花(huā)》，2006年嘉德四季以236.5万元成交，2010年12月保利秋拍以7448万元成交，四年间翻了30倍，涨幅达到3049%！
北京荣宝2006年秋拍玉莲斋专场，石涛的《独树老夫家》以88万元成交，2010年春拍它再次现身荣宝拍台时，以448万元成交，四年间翻了5倍，涨幅為(wèi)409%；这件作品在2011年再次被交易，成交价一下子蹿到了943万元，一年间翻了1倍多(duō)，涨幅為(wèi)110%。同样是玉莲斋专场一件徐渭的《葡萄》，在荣宝2006年秋拍会上以97.9万元成交，2009年在嘉德秋拍会上以235.2万元成交，三年间翻了2倍多(duō)，涨幅為(wèi)140%；2011年在翰海秋拍上再次交易，以3795万元成交，两年间翻了16倍，涨幅达到1513%。
股市套住资金导致艺术市场低迷
雅昌艺术网发布的2014年艺术品秋拍报告认為(wèi)，2014年秋拍大幅缩水，最主要的因素為(wèi)宏观背景中股票投资的利好消息和牛市的启动，吸引了很(hěn)多(duō)本该进入艺术品市场的投资类资金，从而导致艺术品市场上的交易量锐减。而在國(guó)际上，人们认為(wèi)股票是反映实體(tǐ)经济的，如果实體(tǐ)经济好的话那股票也应该好。可(kě)是中國(guó)情况不同，现在实體(tǐ)经济发生困难的时候股票开始涨了。在中國(guó)，实體(tǐ)经济与虚拟经济是跷跷板。人们在买股票的时候，买的是虚拟价值。而从某种角度上讲，书画艺术品也是比较虚拟的价值，一张纸、一捧土到底值几何，这是个很(hěn)难回答(dá)的问题。但是恰恰我们的艺术品跟实體(tǐ)经济走势一致，跟虚拟经济相反。
而造成这种反差的原因，在刘尚勇看来，很(hěn)大程度上是因為(wèi)我们目前的股市不够规范。“因為(wèi)我们股市太不规范，企业再好，我买了股票没用(yòng)，盈利多(duō)少也不向股民(mín)分(fēn)红。这就造成了股市情况与企业真正的经营无关，所以实體(tǐ)经济与虚拟经济的关系是割裂的。早期西方國(guó)家也有(yǒu)这种情况，后来他(tā)们是逐渐对企业有(yǒu)强制性要求，企业盈利后必须向股民(mín)分(fēn)红。”西方國(guó)家的金融市场相对理(lǐ)性，经过几十年的发展，已经走过了我们目前的阶段，虚拟经济与实體(tǐ)经济不会有(yǒu)太大的分(fēn)离和矛盾。当然，每个國(guó)家的发展模式不一样，目前来讲只能(néng)说我们发展不平衡。就像一个人在跑步的时候手脚不太协调，中國(guó)的经济发展不是老练的运动员，还是个新(xīn)手。
因為(wèi)用(yòng)于股市、房地产、艺术品投资的资金对于投资者来说是“闲钱”，买的不是“刚需”的产品，因此在股市看涨的情况下，资金进入；股市高潮平息之后，资金撤出。在股市中赚钱的少部分(fēn)人，将会考虑下一步的投资方向，这时候轮到了实體(tǐ)经济的房地产和与之正相关的艺术市场。所以，就导致了艺术品市场滞后于股市高潮大约两年的时间。
深化调整需到2017年
据中新(xīn)网3月30日的消息，沪指上冲至3795.94点，再创7年新(xīn)高，单日飙升2.59%。2015年一季度即将收官，沪指3800点触手可(kě)及。市场赚钱效应明显，大叔大妈们纷纷“弃舞从股”，80后、90后等一大波“第五代股民(mín)”袭来。春节后，股市多(duō)了大把赶来开户的“新(xīn)韭菜”，证监会曾指出目前市场交易中散户交易额占比九成。据中國(guó)证券登记结算有(yǒu)限公司数据，3月16日至20日新(xīn)增A股账户数為(wèi)113.85万户，环比大增57.95%，创近8年新(xīn)高。业内人士表示，从大叔大妈到在校大學(xué)生，这种全民(mín)炒股的盛况，上一次还是在2008年见过。
牛势冲天的股市对艺术市场来说是一种压制，2015年的艺术市场将继续不断调整，自我洗牌。对于金融市场的动荡，我们需要有(yǒu)认识上的自觉性，顺应整體(tǐ)经济的发展趋势，不逆势而动，才能(néng)很(hěn)好地应对艺术市场的起起落落。
相对于2011年的亿元行情，如今的艺术品市场是理(lǐ)性的常态市场。在常态市场里，主要目的就是要去泡沫化，然后逐渐触及底部，夯实艺术品价值，让艺术品市场更加接地气。刘尚勇说：“以前我们飞得太高了，既不能(néng)硬着陆，也不能(néng)软着陆，但是现在就必须要着陆，而且还得反复触底。2015年的春拍，我们一定要顺应市场调整，要把那些虚高的艺术品的筹码锁在市场之外。再新(xīn)发现一些年轻画家，他(tā)们的价值相对来讲比较偏低，一些80、90后的青年艺术家是我们努力的方向。要多(duō)推介一些新(xīn)画家和年轻画家的作品进入市场，我们叫‘源头活水’。因為(wèi)原来那些老的筹码已经被炒得太高了，我们已经透支了五到十年的行情了，老筹码再拿(ná)到市场来就没人愿意接受了。”
有(yǒu)深厚文(wén)化内涵、历史底蕴、审美特质的艺术作品将更加受到人们的追捧。而要想做文(wén)化的解释与梳理(lǐ)，考验的是拍卖公司的品牌、历史与文(wén)化功底。所以在常态化市场的情况下，拍卖公司相互之间的竞争主要是品牌竞争、人才竞争和文(wén)化解释力的竞争。
近几年，各拍卖公司也都在文(wén)化普及、學(xué)术研讨上煞费苦心，如中國(guó)嘉德、北京保利等持续举办的各类學(xué)术性展览、研讨会、艺术體(tǐ)验季、青年艺术家评选等；北京匡时推出的“博物(wù)志(zhì)系列讲座”等；北京荣宝的“王铎诗文(wén)稿墨迹专场”等。2015年春拍，北京匡时在拍品的题材和學(xué)术性上做了深度挖掘，推出“君子之风”梅兰竹菊系列专场、“20世纪工筆(bǐ)绘画”专场、“20世纪20大书家”专场等。具有(yǒu)學(xué)术构思和文(wén)化传承的活动成為(wèi)拍卖市场上的亮点。
专家预计，艺术品市场这一轮的调整可(kě)能(néng)并不如我们预期的那么快，股票牛市可(kě)能(néng)还将持续两年的时间。近期美元、欧元持续下跌，而國(guó)内经济市场热闹非凡，亚投行、丝绸之路、博鳌论坛，无一不刺激着中國(guó)经济向前发展，而國(guó)外资金也纷纷投入中國(guó)。然而，热闹的市场不是谁都能(néng)挤进来，即便是进来了，想退潮也不是容易的事情，在这种情况下，股市上涨的情况将持续。相应的，对于艺术市场的调整期我们需要有(yǒu)長(cháng)期、持久战的准备。1997年亚洲金融危机，艺术品市场也陷入了谷底，一直到2003年才开始好转。1997年到2003年有(yǒu)六七年的时间，所以从2012年开始的这轮调整，预计也要等股市退潮两年之后的2017年或2018年才能(néng)结束。
